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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)期中金公司(03908)未來(lái)30天內(nèi)股價(jià)將升，料發(fā)生機(jī)率約70%至80%，基于已公布的換股并購(gòu)東興及信達(dá)證券方案。該行予中金公司目標(biāo)價(jià)28.9港元，評(píng)級(jí)“增持”。

報(bào)告指，中金公司已公布股票交換合并細(xì)節(jié)，換股比率隱含的2025年第三季市凈率為中金A股1.8倍、東興證券1.8倍(含26%溢價(jià))，信達(dá)證券則達(dá)3.1倍。該行預(yù)期此合并將產(chǎn)生顯著協(xié)同效應(yīng)，包括資本基礎(chǔ)強(qiáng)化、客戶體系擴(kuò)張，整合進(jìn)程相對(duì)迅速，且對(duì)中金公司H股股東的稀釋影響有限。

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